Если выражаться современным языком, то сделка РЕПО – это разновидность формы кредитования. Однако она имеет свои особенности.
Когда сделка РЕПО выгодна для обеих сторон?
Если рассматривать суть процесса, то в его рамках одна сторона является для другой продавцом некоторых материальных ценностей. Чаще всего проводятся сделки РЕПО с акциями. Однако продажа происходит не просто так, а с условием их обратного выкупа, некоторое время спустя (оно чётко оговаривается), по стоимости, которая утверждена заранее. Продавец заинтересован в получении нужной для него суммы денежных средств, а покупатель намерен возвратить собственные финансы, – но уже с процентом, когда сделки РЕПО на бирже войдут в завершенное состояние.
Примечательно, что в сумме обратного выкупа как раз учитывается процент, на который рассчитывает покупатель. Последний будто бы ссужает средства с риском, который является для него минимальным, потому что имущество продавца находится в собственности покупателя, пока сделка находится в незавершенном состоянии. Если через определенный договором срок, продавец не исполняет свои обязательства, и не выкупает собственное имущество обратно, то покупатель сможет самостоятельно его продать, и возвратит собственные средства таким образом. Вот мы и рассмотрели суть по сделке РЕПО для чайников.
Чем рискуют участники операций РЕПО?
Если коротко обозначить риски, принимаемые вами на себя, то они выглядят так: 1-я сторона может понести убытки, когда 2-я нарушит условия письменной договоренности. Факт способен фиксироваться, с учетом рыночной ситуации. Приведем по сделке РЕПО пример. При условии удорожания акций, покупатель может их самостоятельно продать, с выгодой для себя. Бумаги не будут возвращены продавцу по стоимости, прописанной в контракте. Если же происходит удешевление акций, то для самого заемщика процедура будущего выкупа собственных бумаг является недостаточно выгодной.
Каждый из вариантов имеет собственные риски, а потому, по сделкам РЕПО доходность получается различной, и даже отрицательной. Если ценные бумаги не будут выкуплены, то они останутся в собственности покупателя, он может проводить с этими активами любые доступные операции. Если не происходит предоставление акции обратно на выплату, то продавцу остаются деньги, полученные за них по сделке в первой её части.
Позитивные моменты по РЕПО сделке значение имеют, но не являются гарантированными. Так, участник финансовой операции получает для себя более выгодные условия, чем при оформлении кредита в банке. Плюс – процесс происходит значительно быстрее. Расходы сводятся к минимуму благодаря тому, что в отношении отраженной сделки РЕПО в бухгалтерском учете, не происходит обложение налогом на добавленную стоимость. Для покупателя имеются невысокие риски, поскольку он остается хозяином акций, если продавец откажется выполнять вторую часть сделки.
Рассмотрим минусы подобного взаимодействия с рынком. Описанные сделки РЕПО в Википедии ограничиваются 1-2 годами в контексте своей длительности, и считаются краткосрочными. Если изменится ситуация в экономике, то одна из сторон способна утратить интерес к реализации своих обязательств.
Рискованной практикой можно считать пирамиды по сделке РЕПО – это обстоятельство нивелируется, при условии стабильности рынка, и наблюдается период снижения ставок. Тогда вкладчик способен сгенерировать в контексте заработка ощутимую денежную сумму, при использовании такой схемы. Желающие получать прибыль именно таким образом, одалживают средства по сделкам РЕПО с облигациями. На деньги, которые удалось выручить, схема реализуется повторно.
Что интересно – в одной сделке может насчитываться большое количество этапов. По маржинальности, верхняя граница может выглядеть как 1:20, или даже 1:100. Что это значит? На 1 рубль личных финансов приходится 100 рублей заемных облигаций. Осознайте: схема может быть разрушена, даже если произойдет несущественное снижение стоимости ценных бумаг.
Какой можно сделать вывод?
Обозначим несколько ключевых моментов:
- Нельзя назвать особенно сложным договор по сделке РЕПО. Даже наоборот – с его помощью, можно быстро и комфортно получить нужную сумму финансов.
- Стороной по сделке может выступить физлицо или юрлицо, если в его собственности находятся ценные бумаги.
- Цель заключения сделки РЕПО с недвижимостью или другим объектом – экономия максимального количества денежных средств.
- Схема, включающая в себя одновременно продажу и обратный выкуп, оказалась наиболее востребованной в экономических секторах финансовом и банковском.
Классификация
Операции разделяют на прямые и обратные. Дополнительно, выделяют по типам исполнения следующие виды сделок РЕПО с отражением в учете:
- Биржевые – заключаются на торговой площадке, где биржа выполняет функции арбитража, а также – гарантирует соблюдение сторонами всех обязательств.
- Внебиржевые – происходят за границами площадки.
- Овернайт – одна ночь делит полный цикл сделки на 2 части.
- Трехсторонние – третья сторона контролирует, чтобы по договору были исполнены все пункты.
- Однодневные – реализация всего цикла операций становится возможной на протяжении суток.
- Открытые – точно не определен момент окончания сделки.
- Действующие – те, которые еще не закрыты. Реализована в действии только первая часть процесса.
Также происходят сделки с ЦБ РФ или между дилерами. Есть «истинная» разновидность, когда сделку можно оформить, только если подписать генеральное соглашение.
Вернуться к разделу: Статьи по инвестированию
