Почему <em><strong>HFT</strong></em>-трейдинг в некотором смысле считают злом? Потому что написанные людьми программы способны действовать не совсем так, как от них того ожидают.<!--more-->
<ul>
 	<li>В истории несколько раз реакция роботов на ситуации, происходящие на торговых площадках, приводила к падению фондового рынка. Крупные компании за короткий отрезок времени теряли огромные капиталы. Например, <strong>Knight Capital</strong> вследствие HFT-трейдинга постиг финансовый крах: 1.08.2012 года фирма утратила 440 миллионов долларов за 45 минут.</li>
 	<li>Биржевые площадки не очень рады, когда участники рынка, занимающиеся высокочастотной торговлей, забирают с него <a href="https://good-trading.info/forex/likvidnost/">ликвидность</a> в очень больших объемах. Тогда такие компании могут быть объявлены оппортунистическими, и исключены из торгов.</li>
</ul>
<h2>HFT-трейдинг. Как рынок пришел в нынешнее состояние?</h2>
Изначально имеют значение несколько факторов:
<ul>
 	<li>Качество написанной человеком программы для выполнения определенных действий на финансовых рынках.</li>
 	<li>Уровень оборудования, используемого для получения сигналов, анализа информации, выполнения заявок. Главная ценность в данном случае – высокая скорость. Системы должны быть современными, и располагаться в том же здании, где функционируют движки биржи, сводящие между собой клиентские заявки.</li>
</ul>
<img class="alignnone size-full wp-image-1510" src="https://good-trading.info/wp-content/uploads/2020/07/hft.jpg" alt="что такое hft-трейдинг" width="1102" height="806" />

Произошла интересная ситуация между комиссией SEC (США), ECN-системами и HFT-трейдингом; что такое могло случиться, спросите вы. До 2005 года о высокочастотной торговле отсутствовали упоминания даже в специализированной финансовой литературе. Но произошел ряд явлений, связавший процессы из различных экологий: HFT-трейдинга, площадок для торговли и регулирования со стороны государства.

В 1934 году была создана комиссия SEC в ответ на ряд преступлений финансового характера. Они были совершены на Уолл-Стрит. В 1970-е годы американский регулятор обеспокоился деятельностью крупных СРО, с которыми делил свои полномочия. <strong>NYSE</strong> и <strong>NASDAQ</strong> воспринимались как монополисты, потому что региональные биржи на то время не могли выдержать конкуренции с ними. Следует сказать, рассматривая HFT-трейдинг, что это один из способов управления рынка, который пугает не только новичков, но даже опытных его участников.
<blockquote>Интерес SEC заключался в том, чтобы подорвать монополию данных бирж. Он совпал с политическим курсом США. В поправках к датированному 1975-м годом Закону о ценных бумагах, американский Конгресс поставил перед SEC новую задачу: устранение всех препятствий на пути конкуренции, и создание национальной системы торговли ценными бумагами.</blockquote>
Роль <a href="https://good-trading.info/forex/trejderam/vidy-ispolnenija-orderov/">ECN-систем</a> состояла в том, чтобы предоставить SEC и Конгрессу США то, к чему они стремились – здоровую конкуренцию между площадками для торгов. Теперь электронные маркетмейкеры могли выступать более эффективным рычагом управления, по сравнению со своими «старомодными» конкурентами. Электронные системы торгов при этом становились более привлекательными.
<h2>Риски</h2>
Опасность применения описанных выше алгоритмов заключается в том, что они повышают рыночную волатильность. Ликвидность создается ими только при росте рынка. Если наблюдается даунтренд, то HFT-трейдинг влияет на рынки отрицательно. Преимущество частных HFT-компаний перед крупными брокерами и дилерами, наподобие <strong>Goldman Sachs и Morgan Stanley</strong>, заключается в том, что они не имеют обязательств ни перед кем, и ориентированы только на максимальный заработок.

<img class="alignnone size-full wp-image-1511" src="https://good-trading.info/wp-content/uploads/2020/07/hft-1.jpg" alt="как hft-трейдинг влияет на рынок" width="1280" height="720" />

Отметим еще один важный факт: несмотря на то, что высокочастотные торговцы создают большое количество заявок на приобретение и реализацию финансовых инструментов, – не все из них становятся причиной роста ликвидности. Почему так происходит? В реальности, большая часть заявок не приводит к заключению сделок. Или же операции совершаются, но не с реальными акциями, а с <strong>биржевыми фондами ETF</strong>. Как следствие, возникают диспропорции, когда на рынке при кажущемся огромном объеме торгов, реальная ликвидность остается крайне небольшой.

Вернуться к  разделу: <a href="https://good-trading.info/all/forex/trejderam/"><strong>Форекс трейдерам</strong></a>