По своей сути, количественное смягчение − это процесс, при котором центробанк организовывает выкуп облигаций в заявленном объеме, с целью снижения их доходности и увеличения объема денег в системе финансов. Программа Quantitative Easing получила своё название по той причине, что она способствует увеличению количества денежной массы, но при этом смягчаются условия доступа к денежным ресурсам. Если выражаться простым языком, то для стимулирования экономики государства центробанк начинает печатать деньги (не в прямом смысле, а увеличивать цифры на электронных счетах). Это происходит, когда экономика слабо растет, безработица находится на высоком уровне, а цены располагаются на предельно низких уровнях.
<h2>Как последовательно происходит количественное смягчение?</h2>
Рассмотрим процесс по этапам:
<ul>
 	<li>Сначала центральный банк оценивает состояние экономики и принимает решение: ему необходимо вмешаться.</li>
 	<li>Далее на электронных счетах умышленно увеличиваются цифры – происходит своеобразное «печатание денег».</li>
 	<li>На появившиеся средства главенствующая структура производит скупку облигаций – государственных, банковских или у компаний.</li>
 	<li>Полученные от продажи актива средства эмитенты направляют на собственные нужды. Так реализуется программа количественного смягчения.</li>
</ul>
И далее следует разобраться отдельно по каждой группе:
<ul>
 	<li>Государство расходует деньги в соответствии с бюджетным документом. Они идут на выплату пенсий и зарплат, погашение государственного долга. Также реализуются текущие задачи.</li>
 	<li>Банки выдают кредиты по сниженным ставкам. Так происходит из-за того, что займы приносят финансовым структурам максимальный доход. Соответственно, кредитные учреждения стараются продать как можно больше разновидностей такого продукта. Поскольку на подобные цели ориентируются и другие банки – конкуренция растет, и проценты по займам приходится снижать, чтобы привлечь максимальное количество клиентов.</li>
 	<li>Заёмщики стараются одалживать больше «дешевых денег», чтобы приобрести всё необходимое для жизни. Их траты стимулируют экономику, поскольку происходит товарооборот, появляются новые рабочие места.</li>
 	<li>Производственные компании, получив импульс к развитию, стремятся расширять свой бизнес. Ведь теперь за одну и ту же сумму вложенных денежных единиц они получают больше товара. Вот так в действии выглядит количественное смягчение.<img class="aligncenter wp-image-402 size-full" src="https://good-trading.info/wp-content/uploads/2019/07/kolichestvennoe-smjagchenie-v-dejstvii.jpg" alt=" как происходит количественное смягчение" width="1200" height="848" /></li>
</ul>
<h2>Немного об облигациях</h2>
В роли эмитентов ценных бумаг могут выступать: государство, банки, компании. Облигация представляет собой актив, под который одалживаются средства. Однако просто так этот финансовый инструмент никто не купит, поэтому необходима мотивация. Она выражается в выплате премии по окончанию срока действия бумаги. То есть, частные кредиторы так заработают дополнительный доход на своей услуге. Если на рынке наблюдается высокий спрос на облигации – их доходность падает, и наоборот. В первом случае происходит перенаправление средств в сектор реальной экономики.

Казалось бы, QE количественное смягчение – это идеальный инструмент для решения экономических проблем. Это действительно так, если процентные ставки уже и так находятся на низком уровне, а цены не повышаются – то есть, страна попадает в ловушку ликвидности и период дефляции. Уменьшение цен не выгодно государству, потому что люди стараются меньше тратить и больше откладывать – ведь уже завтра стоимость денег будет выше.

<img class="aligncenter wp-image-403 size-full" src="https://good-trading.info/wp-content/uploads/2019/07/kolichestvennoe-smjagchenie-puzyr.jpg" alt=" количественное смягчение график " width="1022" height="424" />

С другой стороны, существует риск неверных расчетов, когда инфляция поднимется выше ожидаемых уровней. Тогда на рынке образуется много «пузырей» − ведь люди будут стараться вложить деньги, рассчитывая на гарантированный доход в будущем. Кроме того, нацвалюта обесценится по отношению к другим денежным единицам, что спровоцирует удорожание импорта. Однако для экспортеров это хороший период, так как они получат больше денег за свои товары. В данном случае следует учесть, что, в частности, при количественном смягчении США инфляция наблюдается только на начальных этапах. Ближе к концу мероприятия национальная денежная единица наоборот начинает укрепляться.

Еще один нюанс: программа QE не работает, если люди продолжают держать вновь поступившие средства на счетах Федеральной резервной системы. На практике же в последнее время довольно часто наблюдается такая ситуация, когда, благодаря количественному смягчению, банки не выдают кредиты, а только покрывают недостаток собственной ликвидности, проводя реинвестирование капитала.

Вернуться к разделу: <a href="https://good-trading.info/all/forex/trejderam/"><strong>Форекс трейдерам </strong></a>