Акции Xerox. Влияние коронавируса на компанию

На данный момент акции Xerox стоят 16,94 доллара. Когда 114 лет назад в штате Америки под названием Нью-Йорк возникла Haloid Company, она посвящала время изготовлению фотобумаги. 73 года назад руководством фирмы был приобретен патент копировального устройства. С того времени устройства, осуществляющие ксерографию, начали называть ксероксами.

Что происходит с акциями Xerox сейчас?

Некоторое время назад фирма осознала, что копировальные аппараты, пользующиеся популярностью в былые времена, уже не настолько актуальны:

• Кризис, повлиявший на акции Xerox, коронавирус которого был причиной, отправил многих сотрудников на удалённую работу.
• Документооборот постепенно перемещается в зону электронного обмена данными.
• Многие компании научились вообще обходиться без копировальных аппаратов, и это отрицательно сказалось на акциях Xerox.

В результате, было принято решение о переформатировании бизнеса. Конечно, изменения не произойдут за один день, это процесс длительный. Но первые результаты уже есть. В теории, на акции Ксерокс они должны оказать положительное влияние. Например, с наступлением 2019 года была представлена Project Own It – программа трансформации. Период ее реализации рассчитан на 3 года. Предназначение – улучшить главный бизнес, расширить деятельность в сфере цифровых услуг и ПО. Помимо этого, будут продолжены разработки корпорации по направлениям ИИ, а также – интернета вещей.

В апреле корпорация сообщила: она намерена сотрудничать с Vortran Medical, чтобы начать производство одноразовых аппаратов ИВЛ для больниц, в которых находятся на лечении пациенты с COVID-19. К завершению июня стало известно о запуске компанией приложения, которое позволяет отслеживать дислокацию сотрудников, занятых на удаленной работе.

Чего удалось достичь?

Начиная с 2019 года, компания активно занялась сокращением расходов. Согласно озвученным планам руководства, за 3 года поставлена цель экономии $1,465 млрд. В прошлом году ее общий размер должен был соответствовать $640 млн.

Измененный подход к затратам разрешил к завершению 2019 года ощутимо улучшить результаты в денежной сфере. В 4 квартале рост выручки состоялся на 11%, если сравнивать с предшествующим аналогичным периодом. Она достигла уровня очередного рекорда, соответствующего $818 млн. За тот же отрезок времени чистая прибыль стала больше практически в 4 раза, дойдя до максимальных отметок за последние 23 года. Об этом в контексте акций Xerox на форуме говорили многие трейдеры.

Низкая нагрузка в контексте долговых обязательств, стала возможной благодаря тому, что Xerox на протяжении нескольких лет ощутимо уменьшил задолженность. Чистый долг к концу 2012 года соответствовал значению $7,24 млрд. Позже он снизился до $1,54 млрд. Одновременно, произошло сокращение соотношения чистого долга к EBITDA: с 2,4 до 1. Дополнительно, фирма сумела накопить на собственных счетах достаточно большую сумму – около $2,6 млрд. Это больше в 2,5 раза, чем существующая у Xerox задолженность краткосрочного характера. Как видим, перечень достижений – довольно внушительный.

Отношения Xerox с акционерами

Что следует отметить в отношении Xerox акций – они являются дивидендными. Выплаты их держатели получают раз в квартал, на протяжении многих лет. В качестве точки отсчета можно брать 1971 год. На протяжении трёх последних лет, фирма обязательно выделяла каждые 3 месяца по $0,25 на акцию. Аналогичными были оплаты в 1-м полугодии текущего года.

Согласно ожиданиям, холдеры акций продолжат получение в качестве дивидендов до 50% free cash flow. В 1-м квартале 2020 года свободный денежный поток был сгенерирован на положительном уровне, в размере $150 млн. Сейчас по акциям Xerox прогноз аналитиков может быть как положительным, так и отрицательным.

Сделка, которая не состоялась

Много было потрачено сил и времени, чтобы договориться о стоимости бизнеса HP. Однако предложенная цена в $35 млрд за компанию, с учетом $24 за каждую ценную бумагу, не удовлетворила потенциального продавца. Компании Xerox были предъявлены обвинения в недооценке бизнеса.

Результат на апрель такой: Ксерокс отказалась от сделки. Удешевление акций HP состоялось практически на 2%. А вот бумаги Xerox сначала выросли на 5,5%, а после этого – упали на 2,3% на дополнительных торгах. По состоянию на 23 июля 2020 года, бумаги HP стоят 17,73 доллара.

Одним из главных акционеров обеих компаний является Карл Айкан. Его называют «корпоративным рейдером». Почему так? Применяемая им стратегия предполагает поиск недооцененных рынком компаний с неэффективным менеджментом, скупку их акций. Далее Айкан инициирует перестановки в руководстве. Его цель – добиться реструктуризации и улучшения результатов фирмы. Завершающий этап – реализация подорожавших акций эмитента.

Вернуться к разделу: Форекс рынок